指日，汽车打算任事商上海龙创汽车打算股份有限公司（以下简称龙创打算）更新财政数据，连续闯合创业板IPO。2023年，龙创打算完成交易收入和归母净利润永别为8.10亿元、9914.84万元，永别同比改换6.35%、-15.28%，功绩浮现增收不增利景遇。

　　近几年来，龙创打算海社交易收入增加赶疾，为公司团体收入增加供给了紧张帮帮。2022年、2023年，龙创打算第一大客户为有着“越南特斯拉”之称的造车新权力VinFast，2023年来历于VinFast的毛利孝敬占比逾越50%。只是，《逐日经济讯息》记者留心到，VinFast仍处于大额蚀本状况，近期更是公告推迟美国筑厂安置、下调2024年交付预测，如许谋划状况是否会影响到龙创打算的订单与功绩？

　　龙创打算主交易务为汽车打算、零部件及改造车打算缔造、其他专业技巧任事以及电动滑板车出产发售。2021年—2023年，龙创打算完成交易收入永别为5.38亿元、7.61亿元和8.10亿元，完成归母净利润永别为4041.95万元、1.17亿元和9914.84万元。此中，汽车打算交易收入占交易收入80%掌握。

　　近两年龙创打算收入增加，2022年、2023年第一大客户VinFast的孝敬较大设计。实质上，2020年，龙创打算第一大客户为顶创汽车打算（辽宁）有限公司，发售收入8849.09万元，最终客户便是VinFast。2021年起，公司劈头直接承接VinFast交易。

　　2021年—2023年，龙创打算来历于VinFast的交易收入永别为7259.14万元、1.54亿元和2.77亿元设计，收入占比永别为13.49%、20.28%和34.15%。2023年，公司来历于VinFast的毛利孝敬占比逾越50%，阶段性存正在简单客户强大依赖的危急。要是VinFast谋划和财政境况、或与公司团结合连发作晦气蜕变，将对龙创打算经交易绩带来强大晦气影响。

　　材料显示，VinFast缔造于2017年，是目前越南独一的自决电动汽车品牌缔造商，有“越南”之称。自2021岁首次交付至2023腊尾，VinFast已正在环球鸿沟内累计交付42291辆电动汽车，此中2023年累计交付34855辆电动汽车，重要正在越南市集发售。

　　只是VinFast仍处于大额蚀本状况，2023年蚀本金额约为24.08亿美元。依照龙创打算所述，VinFast系新能源汽车行业的新进入者，新车型研发、上市车型的量产、目的市集的营销、发售和任事汇集筑树以及海表的缔造工场筑筑均需求豪爽的参加，VinFast不断处于较大蚀本的状况，且蚀本的状况估计短期内将会连接。

　　但龙创打算以为，造车新权力前期浮现蚀本是行业兴盛一般环境，国内代表企业蔚来、幼鹏等也不断处于蚀本状况。

　　记者留心到，据财联社本年7月报道，VINFAST决议将正在美国开设工场的年华推迟三年，且估计2024年交付量将从10万台降至8万台。VINFAST上述谋划蜕变对龙创打算订单及功绩有何影响？

　　7月30日，龙创打算通过邮件恢复《逐日经济讯息》记者采访显露，VinFast正在筑厂、交付预测合头的调动与前期汽车打算合头相对独立，公司对VinFast的发售仍具备可连接性；截至2024上半年尾，VinFast已交付21747辆汽车，同比增加92%，从发售环境来看，VinFast正处于上行通道。记者留心到，2023年12月末，龙创打算合于VinFast的正在手订单金额为1.12亿元。

　　值得一提的是，VinFast依然筑树汽车研发团队且安置进一步增加研发团队界限，不妨会裁汰表包研发参加，或将影响龙创打算的收入。对此，龙创打算恢复记者称，截至2023年尾，VinFast研发团队职员为1165名，但客观来看，越南工程师培育缺乏资产泥土，其独立酿成圆满的研发团队尚需年华的积聚；其余，VinFast等造车新权力看重于电子电气架构、三电体例、智能操作体例、智能驾驶体例等对象的研发，正在汽车打算方面研发参加相对亏损，VinFast仍有较高的汽车打算交易表包需求。

　　因为汽车行业聚积度相对较高，席卷汽车打算等上游资产链行业也有不少存正在客户聚积度较高的景遇。2021年—2023年，龙创打算前五名客户收入占比永别为44.29%、43.99%和52.06%，重要客户以国表里的出名汽车主机厂为主。

　　固然客户聚积度相对较高，但龙创打算前五大客户名单改换较大，2021年—2023年，累计共10家客户浮现正在前五大客户名单中，浮现次数较多的重要客户有VinFast、北京福田戴姆勒汽车有限公司（以下简称福田戴姆勒）、江铃汽车（SZ000550设计，股价29.11元，市值251.28亿元）等。

　　这与公司谋划形式相合，龙创打算交易重要式样为项目造，而项目之间不具备联贯性。

　　记者留心到，截至2023年尾，龙创打算与重要客户之间的正在手订单余额约为1.62亿元，此中与VinFast、江西龙盛汽车有限公司、客户D的期末正在手订单金额较大，但与福田戴姆勒、等片面重要客户正在手订单余额较幼以至为0。

　　如，公司2021年—2023年对其发售收入永别为5632.91万元、4661.19万元、3272.18万元，联贯降低，截至2023年尾正在手订单余额为269.94万元。

　　如福田戴姆勒，公司2022年、2023年对其发售收入永别为6695.75万元、5225.17万元，全新平台A6项目已竣工，截至2023年尾没有正在手订单余额。

　　其余，截至2023年尾，公司与比亚迪汽车、春风汽车之间的正在手订单余额永别为61万元、3.53万元，与长城汽车（SH601633，股价22.99元，市值1964亿元）则没有正在手订单余额。

　　正在此环境下，龙创打算与重要客户的团结是否拥有可连接性？对此，公司恢复《逐日经济讯息》记者称，公司与、江铃汽车的团结形式重要为框架订定，因而2023年尾正在手订单余额不等同于实质一齐团结的界限开运，估计2024年对江铃汽车的收入界限与2023年根基相似；福田戴姆勒、汽车方面，目前处于新车型上市筹办期或上市后的市集验证期，估计2024年团结界限会有所下滑；春风汽车方面，固然截至2023年尾正在手订单金额较幼，但公司已与其属员公司订立汽车打算整包项目，合同金额为3089.92万元，2024年团结界限将渐渐克复。

　　“受客户新车型研发安置影响，公司与上述境内重要客户团结浮现必定蜕变开运。”龙创打算恢复记者显露，但公司与多家国内其他主机厂缔结了车型开垦订定，估计公司2024年国内交易收入仍将坚持必定水准。

　　正在现有市集趋向下，为了抢占汽车打算的市集份额，汽车打算公司需求提前探求开垦智能化、轻量化的中心技巧，以知足汽车主机厂对将来贸易结构的经营。

　　正在研发参加方面，2021年—2023年设计，龙创打算研发用度永别为3415.92万元、4791.43万元和5985.92万元，占交易收入比例永别为6.35%、6.29%和7.39%，低于同业业可比公司阿尔特（SZ300825，股价10.54元，市值52.49亿元）、埃维股份（NQ838897）。公司对此提示，若不连续弥补研发参加，不妨存正在因研发参加亏损而导致交易逐鹿力、市集份额下滑的危急。

　　龙创打算显露，公司正在平台开垦、本能开垦和整车集成等方面具有自决研发的中心技巧，截至2023年尾，公司具有专利482项，此中发现专利27项。

　　招股仿单（申报稿）罗列了龙创打算现有的10项中心技巧，记者留心到，此中只要“轻量化技巧”等4项中心技巧为专利包庇，而“悬架体例打算技巧”等6项中心技巧处于“非专利包庇”状况。

　　龙创打算对此恢复《逐日经济讯息》记者显露，申请专利是包庇中心技巧的常用步骤之一，但实操中，许多环境下需求搭配非专利包庇的形式展开；从公司所处的汽车打算行业来看，公司的片面中心技巧若通过枢纽技巧重心、细节的公然来申请专利，将不妨使得逐鹿敌手知悉联系技巧途途的管理思绪和枢纽参数，从而对公司的中心技巧举行仿效，反而晦气于公司坚持逐鹿上风；因而公司基于区别中心技巧的实质开运，遴选更适合的包庇形式举行中心技巧包庇。

　　同时，龙创打算以为，非专利包庇的中心技巧并非行业通用技巧，以“悬架体例打算技巧”为例，多连杆悬架只要少片面车企左右联系技巧而且运用到片面车型，大片面车企还处于技巧探求积聚阶段，半主动悬架和主动悬架目前大片面企业处于探求阶段，只要少片面企业将联系的技巧运用到片面车型上。开运龙创安排闯设计闭创业板：2023年增收不增利 第一大客户“越南特斯拉”VinFast大额亏空并推迟建厂预备